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钯金期货跟进大幅飙涨?
作者:admin 来源:未知 日期:2019-01-22

  目前钯金现货日交易量仅30万盎司左右,同样没有显示中国资本大举入场囤货的迹象。钯金现货交易多是场外交易形式,因此交易双方无需向交易所汇报自己的交易状况,使中国资本的囤货行踪隐藏得更深。随着中国资本的大举涌入,钯金市场的价格泡沫正在悄然形成。当前进入钯金市场囤货的中国资本至少有数十亿美元,拥有钯金隐性存库的40%-50%。铂金价格明显高于钯金,因此很多汽车制造商就研发技术将钯金作为汽油车辆的尾气排放催化剂。 过去半年,钯金现货价格从887.12美元/盎司大幅上涨至1388.55美元/盎司,带动钯金期货跟进大幅飙涨,足以显示有资本正在入场囤积现货。市场普遍认为是中国资本大举入场大幅抬高了现货价格。过去半年以来钯金价格涨幅超过60%,正吸引越来越多国际资本沽空套利,因此短期内钯金出现10%以上的回落,并不会令市场意外;钯金价格持续大幅高于铂金(高出400美元以上),正吸引越来越多汽车制造商加大技术研发投入,用铂金替代钯金。目前一些中国资本开始选择获利了结离场。 在贵金属市场,这种囤货失败案例并不鲜见。2014年前美国多家对冲基金判断铂金存在供应缺口,在随后三年内大举囤积铂金现货,没料到期间欧洲爆出柴油车尾气排放丑闻引发铂金需求大跌,最终这些对冲基金被迫出售库存止损离场。过去一年间,不少中国资本在南非、俄罗斯等钯金矿区大量采购现货。钯金期货曲线显示现货市场供应持续短缺,表明有资本正大举囤积现货。 2017年期间,他们之所以大举囤积钯金现货,一个重要前提是看好中国汽车产业持续快速发展,但去年国内汽车产业发展增速明显放缓,未来汽车产业发展能否支撑钯金的大量需求,正成为一个未知数。当前国内不少矿业公司已经开始布局铂金,通过收购矿山或签订长期采购铂金协议,一方面押注铂金替代钯金的前景,另一方面也看好氢燃料电池新能源汽车的发展潜力。这项技术也让国际资本倍加兴奋,因为一旦铂金成功替代钯金,他们的沽空狙击策略成功率与回报收益预期都将大幅增加。